太平洋：给予莱克电气买入评级

来源：网络日期：2024-10-31 浏览：

　　太平洋证券股份有限公司孟昕,赵梦菲,金桐羽近期对莱克电气603355）进行研究并发布了研究报告《莱克电气：2024Q3收入业绩快速增长，净利率实现逆势提升》，本报告对莱克电气给出买入评级，当前股价为24.77元。

　　2024Q3营收端快速增长，利润端增速环比由负转正。2024Q3公司营收达24.97亿元(+16.87%)，归母净利润达2.76亿元(+24.96%)，收入和业绩端均实现较快增长，但单季度收入增速环比略有放缓，利润端增速相较2024Q2由负转正。

　　净利率实现逆势提升，期间费用率控制合理。1)毛利率：2024Q3公司毛利率达22.30%(-2.17pct)，或系受到原材料价格和海运费上涨的影响。2)净利率：2024Q3净利率11.08%(+0.73pct)，相较毛利率实现逆势提升，主系期间费用率控制合理叠加公允价值变动收益大幅增长所致。3)费用端：2024Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别为2.92%(-2.51pct)、2.79%(-0.09pct)、5.23%(-0.61pct)、-0.04%(+2.20pct)，销售费用率降幅较大，整体费用率控制合理。

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　　投资建议：行业端，伴随社会经济水平不断恢复，国内小家电行业逐步恢复增长；汽零行业也有望受益于新能源汽车市场规模的扩大。公司端，通过加大渠道和营销端投入助力自主品牌发展，核心零部件业务收入业绩均有望保持高质量增长。我们预计，2024-2026年公司归母净利润为12.23/14.26/15.42亿元，对应EPS为2.13/2.49/2.69元，当前股价对应PE分别为11.90/10.21/9.44倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券601162）孙谦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.69%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.19亿，根据现价换算的预测PE为11.63。

　　该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为38.88。