国货航成立于2003年11月14日，于2024年12月30日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北京市。它是国内主要的航空物流服务提供商之一，核心业务为航空物流服务，具备深厚的航空运输发展积淀。

　　国货航所属申万行业为交通运输 - 物流 - 跨境物流，所属概念板块包括低价、统一大市场、冷链物流。公司承载了中航集团深厚的航空运输发展积淀，为航空货物运输需求提供专业、可靠的解决方案，主要从事航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案等航空物流服务。

　　2025年，国货航营业收入达228.78亿元，在行业12家企业中排名第3。行业第一名中国外运营收968.09亿元，第二名东航物流营收242.64亿元，行业平均数为164.3亿元，中位数为85.45亿元。主营业务构成中，航空货运服务营收164.22亿元，占比71.78%；综合物流解决方案营收49.63亿元，占比21.70%；航空货站服务营收13.98亿元，占比6.11%；其他（补充）营收9465.68万元，占比0.41%。2025年净利润为25.85亿元，同样在行业中排名第3，行业第一名中国外运净利润42.83亿元，第二名东航物流净利润30.88亿元，行业平均数为10.1亿元，中位数为2.22亿元。

　　偿债能力方面，2025年国货航资产负债率为10.36%，去年同期为10.89%，低于行业平均的41.38%，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，2025年公司毛利率为17.05%，去年同期为15.66%，高于行业平均的14.74%，盈利能力表现良好。

　　国货航控股股东为中国航空资本控股有限责任公司，实际控制人为中国航空集团有限公司。董事长陈松，1972年8月出生，管理学硕士，历任北京航空食品业务部经理、中航集团办公厅秘书、中航（集团）董事会秘书等职，2025年薪酬49.19万。总裁李军，1967年11月出生，大学专科学历，一级飞行员，曾任国航飞行总队总飞行师等职，2025年薪酬293.31万，较2024年的315.8万减少22.49万。

　　截至2025年12月31日，国货航A股股东户数为12.48万，较上期减少7.53%；户均持有流通A股数量为1.22万，较上期增加91.34%。截止2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股1298.59万股，为新进股东。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第八大流通股东，持股783.02万股，相比上期减少767.20万股。易方达沪深300ETF（510310）、华夏沪深300ETF（510330）退出十大流通股东之列。

　　浙商证券指出，国货航是中国唯一载旗货运航司，为国内头部航空物流综合服务商。其业务亮点如下：1. 基本盘航空货运业务盈利弹性较大，20 - 24年受益于行业高景气，毛利率远高于2019年。2. 综合物流解决方案面向高端产品物流需求，享跨境电商高增红利。3. 航空货站业务量稳健增长，2024年毛利率转正。该机构预计公司2025 - 2027年营业收入为229.5、249.2、268.9亿元，同比分别增长12%、9%、8%，归母净利润分别为25.6、27.1、29.0亿元，同比分别增长31%、6%、7%，首次覆盖，给予“增持”评级。同时提示全球政治经济环境变化、量价不及预期、航油价格波动等风险。

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