交通运输行业周报：再添绿色物流新通道中欧班列跑出加速度

来源：网络日期：2025-09-10 浏览：

　　（以下内容从中国银河《交通运输行业周报：再添绿色物流新通道，中欧班列跑出加速度》研报附件原文摘录）

　　本周板块行业行情回顾：本周（9月1日-9月6日），31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-1.38%，位列第23位；沪深300指数涨跌幅为-0.81%。

　　本周（9月1日-9月6日），SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：航运（+1.37%），公交（+0.40%），跨境物流（-1.16%）,高速公路（-1.40%），港口（-1.43%），铁路（-1.57%），航空机场（-1.72%），仓储物流（-1.73%），公路货运（-3.01%），快递（-4.08%）。

　　油价及汇率：截至2025年9月5日，布伦特原油价格报收65.50美元/桶，周环比-2.93%，较2024年同比-9.89%，较2019年同比+7.47%；截至2025年9月5日，人民币兑美元价格报收7.1064环比贬值0.05%，较2024年同比贬值0.11%，较2019年同比贬值0.30%。

　　机场：客流量恢复情况来看，2025年6月，我国主要上市机场中，白云机场、上海机场、首都机场、深圳机场的月度国内旅客吞吐量较2019年同期恢复率分别达到120.94%、121.66%、66.91%、123.94%；月度国际及地区旅客吞吐量较2019年同期恢复率分别达到92.66%、102.85%、85.90%、101.86%。

　　公路铁路基本面跟踪：铁路：2025年7月，铁路客运量实现4.55亿人，同比+6.60%；铁路旅客周转量实现1770.69亿人公里，同比+5.70%；铁路货运量实现4.52亿吨，同比+4.47%；铁路货运周转量实现3042.17亿吨公里，同比+6.50%。

　　公路：2025年7月，公路客运量为9.50亿人，同比-4.35%；公路旅客周转量为441.13亿人公里，同比-2.22%；公路货运量实现36.99亿吨，同比+3.28%；公路货运周转量实现6742.80亿吨公里，同比+3.41%。

　　快递物流基本面跟踪：快递：2025年7月，快递行业实现收入1206.40亿元，同比上升8.90%；快递业务量164.00亿件，同比上升15.10%。7月快递业务单价为7.36元/件，同比下降5.33%。

　　投资建议：航空板块层面，进入2025年，伴随国际航班加速增班趋势延续，叠加“924”一揽子政策出台后内需提振，2025年民航出行需求有望进一步释放。供需格局优化叠加油汇价格向好，几重因素边际改善下，票价市场化空间进一步打开，航司有望迎来量价齐升局面，盈利水平或进一步增厚。推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）等。

　　机场板块层面，当前机场板块对于免税协议重签扣点率下降的悲观情绪基本已被pricedin。未来国际线客流恢复仍将为机场板块主要看点。同时，一揽子政策驱动下，宏观经济及内需消费进一步复苏，也为2025年商业板块客单价提升提供了动力。枢纽机场免税协议修订情况及有税商铺招租进展还需再关注，虽未来免税扣点率大概率难以回归疫情前高位水平，但确定性预期下，向下空间有限，且重奢品牌加速入驻有望带来新的价值增长点。建议把握机场板块的底部布局机会。

　　跨境物流板块层面，宏观角度来看，当前我国国内内需整体不景气、本土制造业供过于求的背景下，对外出口成为关键布局方向，跨境电商作为外贸新业态发展提速；中观角度来看，我国本土制造品牌出海产品结构优化升级，加快了我国跨境电商全球扩张的节奏。在此基础上，我国“出海四小龙”在全球范围内业务逆势崛起，进一步催化跨境电商需求迎来一波加速增长动力。我们认为，跨境物流作为跨境电商的重要环节，年内有望获益于跨境电商景气向上的行情。建议关注华贸物流（603128.SH）。

　　快递板块层面，当前电商新业态加速发展，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，行业仍具成长性。2B/危化物流方面，2025年，2B物流行业或继续受益于一揽子政策，需求提振效应更加显著，量价表现转暖向好的趋势强化。叠加行业竞争格局继续优化整合，集中度持续提升，头部公司市场份额或进一步稳中有升，业绩潜力释放可期。

　　Im（中国体育） Im体育官方版app

　　风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险；原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；机场改扩建工程建设进度不及预期的风险；空运海运价格大幅下跌的风险；地缘冲突下国际贸易形势变化产生的风险。

　　证券之星估值分析提示深圳机场行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中国国航行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中国银河行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示白云机场行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示上海机场行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示南方航空行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中国国航行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中国银河行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见网信算备240019号。

　　Im（中国体育） Im体育官方版app