引言：2025年一季度已接近尾声，但硅铁与金属镁出口行情暂未达到常规三月预期。本文将对市场进行全面调研，深度挖掘硅镁出口需求弱势原因，包括近期的不丹新增产能、俄罗斯硅铁转口、日韩制造业调整以及近期地缘冲突加剧引起的欧洲航线运价上涨等

　　2月初，位于印度梅加拉亚邦的三家硅铁工厂因违反污染控制措施关闭，据不丹厂家表示，Shyam Century是第一家关闭的工厂，几天后Nalari铁合金私人公司和Khasi合金有限公司分别关闭，并且Sham和Khasi两家企业因有害排放分别处以40万卢比和20万卢比的罚款。主要三家工厂停产影响月产为4000吨，此次停产厂家较多，部分工厂收到15天内整改警告。总体影响月产量6000-7000吨。

　　由于该地区是印度重要的生产中心，从业者认为当地硅铁供应链将因停产事件受到影响，从而进一步推高市场价格，但实际由于被关闭工厂库存充足，且市场需求有限，2月中旬价格开始下跌。其次根据当地厂家表示，印度被处罚工厂并未遵守处罚条约，6家工厂均以低产能状态运营，这也是制约价格上涨的因素之一。一季度印度古瓦哈蒂硅铁出厂价格自102600卢比/吨（1173美元/吨）持续下跌。3月印度东北部卖家将其报价与不丹定价调整一致，至90000卢比/吨（1143美元/吨）。

　　此外，不丹正在迅速建设硅铁合金冶炼厂。包括在建的五家本土工厂以及四家外商独资工厂将于2025年建成投产。其中Ace Himalayan Ferro Alloys计划2025年4月底投产，当前已有四家工厂进入最后建设阶段。预计2025年不丹年产能达到47.3万吨，印度当地年产能大约为28万吨，但根据当地厂家表示，印度硅铁年消费量在25万吨左右，因此随着全新的低成本工厂的建成投产，预计不丹与印度之间的贸易关系将产生一定程度的变化，同时出口市场竞争或将加剧。

　　据Mysteel统计，保税区仓储转口硅铁进口数量在2023年与2024年上半年基本处于一个区间波动持稳的情况，自2024年7月开始由于其低价高质的特点，被更多海外客户接受，转口量呈现大幅上升走势，至2024年12月已达到20507.69吨。并且通过对比2024年每月我国保税区硅铁进口量与硅铁出口量，可以看出下半年我国出口量存在波动，主要原因判断为转口硅铁挤压。

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　　据中国台湾海关数据统计，2025年1月中国台湾硅铁进口总量4542吨，其中硅铁（55%）前三进口国主要来自俄罗斯1997吨、中国大陆1231吨、挪威836吨。

　　春节过后硅铁需求复苏，2月中国台湾硅铁进口总量7823吨，环比大幅增加72.24%，其中硅铁（55%）前三进口国主要来自俄罗斯5562吨、中国大陆1032吨、挪威824吨。由此可见，中国台湾主要需求增量表现在俄罗斯硅铁进口贸易中，中国大陆出口数量基本保持稳定且有小幅下降，以部分目的地数据得以窥见全球硅铁需求走势。

　　日本2025年2月制造业采购经理人指数(PMI)为49，虽较1月的48.7略有回升，但仍处于收缩区间，表明制造业整体表现依旧低迷。其建筑钢材市场表现疲弱，工厂产量已连续下降六个月，同时受到中国钢材挤压，其销售与生产策略愈发保守谨慎。韩国整体钢铁需求稳步上行，但个别头部企业也遭遇建筑市场低迷、国外钢铁产品竞争、工会罢工的多重打击，现已进入“紧急管理”状态。因此我国硅铁主要出口目的地日韩地区的实际需求有所减弱。

　　节后硅铁出口市场表现平静，2月75硅铁出口报价整体稳定在1130-1140美元/吨左右，年后询单增量明显，但由于买方压价心态较浓且实际需求量较小，

　　出口成交清淡。进入3月，受国内价格走弱、俄铁转口增多与马来西亚竞争等多方面因素影响，75硅铁实单报价下降至1090美元/吨左右。3月底日本75硅铁基本港到岸价为1100美元/吨，但日本当前的采购活动仍然受到高库存抑制，当地贸易商表示，当前中国以及其他地区卖家报价在可接受范围内，预计在库存消耗结束后恢复采购。

　　Mysteel根据海关数据统计，2024年中国镁产品出口目的地仍集中在欧洲、北美、日韩以及东南亚地区。其中欧洲为中国第一大出口市场，占总出口量的35%。但2025年一季度，由于持续受法国和德国这两大欧洲主要经济体经济收缩拖累，欧元区经济延续2024年四季度的增长停滞情况，且分析人士指出，欧洲经济短期内仍然低迷。

　　当地贸易商表示，金属镁市场需求疲软，贸易活跃度较低，主要成交为刚需小批量订单。3月初受国内工厂降价影响，欧洲进口镁锭价格低至2120-2150CIF鹿特丹。中国金属镁海外询单集中于印度地区，其次是欧洲与东南亚地区。

　　一季度金属镁出口市场表现弱势，因供应商价格变化和汇率波动，出口商报价涨跌幅度较大，2月初主流FOB价格在2205-2220美元/吨，3月初下跌至最低点2040-2050美元/吨左右，后又恢复到原先价格水平，整体呈V字型走势。贸易商前期多关注执行年前订单，后期有部分小批量订单增加。海外买家对高价接受度仍然有限，采购心态谨慎。

　　3月11日起胡塞武装发言人宣布，恢复禁止所有以色列船只在红海、阿拉伯海、曼德海峡和亚丁湾的指定作业区域通行。决定重启对“任何以色列船只”的袭击。

　　3月15日，美国总统特朗普宣布，已下令美国军方对胡塞武装控制区域采取“果断而有力的”大规模军事行动，重点打击雷达、防空、导弹以及无人机系统。特朗普同时承诺，将使用“压倒性的致命武力”，直到胡塞武装停止对红海航运的袭击。

　　近期“胡塞武装”事件使得红海冲突加剧，进而引发全球贸易风险，头部船公司计划4月初海运费向上调整800美金/柜左右，因此部分原定于4月出货的订单提前，贸易商争抢预定3月底舱位，当前部分欧洲航线已出现爆舱情况。我国金属镁主要出口目的地鹿特丹港口以及地中海部分港口目前依然绕行好望角，受此影响暂不明确。据市场消息，海运费至四月中旬存在1000美金左右的上涨预期，但其实际落地情况仍需关注。

　　当下硅铁出口终端需求较弱，价格方面内卷承压，但随着国内硅铁价格逐步筑底，预计也将带给出口价格一定支撑，同时日韩钢厂也正在加快调整生产节奏，以优化库存管理，并应对市场需求变化。在此市场情境下，预计二季度初硅铁出口市场仍然呈现弱稳局面，需求缓慢复苏跟进。

　　对于往年金属镁出口市场恢复情况来说，2025年一季度恢复节奏较为缓慢，近期部分询单增量来源于价格上涨所带动的询盘情绪，实际购买需求支撑较弱，但受海运费波动影响，部分贸易商提前交单，预计3月出口数据将有一定幅度的回升，并且二季度初市场活跃度或将增加，关注询盘增减情况。

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