对于贸易相关产业从业者来说，美国掀起的关税风暴其实属预料之中。特朗普早在2024年胜选前就曾多次释放加征关税的信号，因此此前美国进口商就已提前储备部分库存以缓冲冲击。（相关分析可见《美国商家赶在特朗普上台前抢囤中国货？现实没这么简单》一文。）

　　目前中美之间的贸易格局，本质上是由上一轮欧美主导的供应链全球化所决定的。以沃尔玛、特斯拉为代表的跨国巨头将中国作为生产基地——前者每年从中国采购数以亿计的商品发往美国超市，后者直接在上海设立超级工厂供应北美市场。这些掌握供应链主导权的欧美跨国企业，不仅决定着货物流向和运输节奏，还承担着从中国港口装船到美国海关清关的全链条责任，自然也成为美国加征关税的直接承担者。

　　到4月份特朗普将关税提高到100%以上之后，通过让中国工厂降价以转移关税的方法已明显失效。以沃尔玛为代表的大部分欧美贸易商选择暂停从中国这边的装船发货，并观望政策走向。当时货运数据公司Vizion的统计数据显示，4月上旬美国进口集装箱预定量较3月下旬下降近50%。从中国沿海港口至美国西海岸的船期约为15至20天，果然4月下旬美国西海岸的洛杉矶和长滩港船舶挂靠量大幅下降。

　　沃尔玛采取了“价格投资”策略(Invest in Price)，计划依托资金优势，承担关税成本，以抢占缺货期的销售机会，进而扩大市场份额；苹果集团则干脆针对电子产品实行“电子产品关税定向豁免”。相比之下，中国跨境电商中的中小型进口商面临更为严峻的压力：如果经营的产品利润率较低、对关税比较敏感，一旦库存耗尽导致销售中断，其仍需承担场地租赁、人力等固定运营成本，可能直接引发亏损甚至破产风险。

　　中国工厂受欧美供应链链主停止发货命令的连累，已经生产出来的产品只能存储在港口和工厂自己的仓库里。由于货物没有交付，货款结算延迟，导致企业现金流出现压力。在离岸价格条款（FOB）下，部分中国工厂还要承担存储在港口的商品的滞箱费和堆存费。为此，如外贸重镇苏州紧急出台政策，自4月18日起对出口集装箱实施三个月免费堆存支持。

　　持观望态度的，实际上不仅仅限于美国国内，与中美贸易相关的多个国家也都处于观望状态。

　　从目前的消息分析看，这是来自于这些国家政府的直接指令。与其说什么“它们的政府‘跪’了”，更客观的事实是它们的经济发展很大程度上受制于大国博弈。也就是说，这些国家的政策调整，本质上是基于对中美关系动态的响应，而非单一倾向某方。正如特朗普曾公开表示“中美合作能够主导诸多全球事务”，这一言论就揭示了当前国际经贸格局的核心特征。

　　由于本次关税战由美国主动挑起、中国被动应对，因此局势演变的关键变量仍取决于美国政府的政策走向。而美国总统特朗普对于转口贸易采取明显的敌视态度，所以在政策调整期各国都会约束转口行为，避免惹怒特朗普政府，成为被其进一步针对制裁的目标——与中国具备全面抗衡能力不同，其他国家一旦被美国针对性制裁，其产业体系与经济稳定都会遭到重创，甚至引发社会动荡，因此可以说，其他国家政府采取措施避免激化矛盾，是权衡本国利益得失后的务实策略。

　　对中国实施战略性遏制，在供应链领域推行“脱钩断链”是美国民主、共和两党的长期共识和既定国策。这一点始终没有变化，区别只是采用什么方法。拜登政府时期，为实现这一目标，推出的核心政策为“友岸外包”。该概念由美国时任财政部长耶伦于2022年4月13日在大西洋理事会演讲中首次系统阐述，其核心逻辑在于：通过关税杠杆、立法限制及产业补贴等措施，推动原位于中国的产业链向越南、印尼、马来西亚、墨西哥、印度、孟加拉国等“友岸国家”转移，美国希望通过这种方法造成中国的产业链空心化，最终实现将中国从世界产业链中隔离出去的目的。

　　这一政策兼顾了产业现状和国家战略，因而获得美国产业界较高程度的配合执行。例如，部分欧美跨国企业向其控股的中国境内工厂及依赖其订单生存的代工企业发出指令，要求后者在限定时间内将生产力搬出中国，并明确表示未来将停止采购中国生产的特定商品。学界将此类行为归纳为“非中国化”（Anything but China）。

　　相应地，中国加速推进产业升级战略，通过政策引导将劳动密集型制造业等低端产业向海外转移，同时集中资源发展半导体、新能源汽车等高端产业。受此影响，汽车零部件、电子元件等领域的大批工厂向越南、泰国、墨西哥等地迁移。相关转移客观上为承接国带来就业增长与技术溢出效应，促使这些国家积极配合美国的“友岸外包”政策。

　　在“友岸外包”政策框架下，中美两国政策合力的客观结果显著加速了中国企业的出海进程。传统海外投资理论认为，制造业出海通常遵循“外贸出口-建立销售网络-本地化生产”的渐进路径，其中海外建厂作为重资产投入环节，需在验证市场需求稳定性、构建安全保障机制后才能实施。但当前政策环境重构了企业决策逻辑：欧美跨国公司利用采购权力，将产能迁出中国作为订单的前置条件，这使得战略决策从“是否出海”转变为“如何高效落地”。

　　在此背景下，除了节约成本以外，中企只需重点考虑一个问题：如何扩大在当地的销售以求得建厂收支平衡。代工模式下受制于采购商渠道体系的销售限制，迫使企业转向自主品牌化战略。这种转型与产能本地化形成战略协同，搬迁到所在国以后还能享受美国的关税优惠甚至所在国的补贴，为中国品牌扩大市场提供了很多帮助。

　　《中美日内瓦经贸会谈联合声明》中对未来最具指向性的条款，是明确将“关税休战期”设定为90天。这相当于一场拳击赛的中场休息时间。双方斗争到了一个阶段，评估了对手和目前形势，觉得再打下去对自己不利，需要进行一些准备工作。实际上在4月份关税战期间，两国不约而同启动供应链管控升级计划，就已透露出相似的备战逻辑。

　　中美关税战预示着欧美跨国公司占尽便宜的好日子要到头了。目前中美暂停关税战，让欧美跨国集团有了短暂的喘息之机，可以预见的是它们将利用这90天的“停战期”抓紧从中国抢运货物到美国，以补充眼看就要见底的库存，并且为未来争取更多的缓冲时间，以期待中美两国政策最终稳定下来。在双重挤压下，它们的利润空间大概率会越来越小。

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