①周末唐山钢坯下跌40-50。本期五大材周度产量增加，消费回落，总库存下降。247家钢厂高炉日均铁水223.83万吨，增0.45万吨。根据

　　②1-8月地产投资降10.2%，新建商品房销售面积同比下降18%，新开工降22.5%，施工降12%，竣工降23.6%。地产销售新开工施工数据仍较差。2024年8月财新制造业PMI录得50.4，环比增0.6%。2024年1-8月挖掘机国内销量同比增7.3%，8月国内销量同比增加18.1%。2024年1-7月规模以上工业企业利润同比增3.6%，增速回升0.1%。

　　③综合来看，9月LPR维持不变，不及预期。7.30中央政治局会议表示要加强专项债发行和使用进度，8月专项债发行创年内单月新高。五大材周度产量增加表需回落，库存下降。8月地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。8月汽车产销下降。中期消费堪忧。中期震荡偏弱。

　　①现货价格：青岛港PB粉685（-11），金步巴粉652（-4），超特粉575（-10）。今日铁矿石现货价格下跌4-15，港口现货成交140.4万吨，环比上涨2.26%。港口进口矿成交90笔，今日铁矿石现货市场交投情绪一般，贸易商报价积极性较高，多随行就市；钢厂按需补库为主，部分地区钢厂有招标计划。

　　②9月20日西澳至中国海运费11.73美元/吨，跌0.07美元/吨；巴西至中国海运费27.85美元/吨，涨0.17美元/吨。9月贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.35%，上月为3.35%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.85%。本周，全国45个港口进口铁矿石库存总量15311.85万吨，环比降71.69万吨；47个港口进口铁矿库存为16039.85万吨，环比降48.69万吨。247家钢厂高炉炼铁产能利用率84.06%，环比增加0.17个百分点；钢厂盈利率9.96%，环比增加3.90个百分点；日均铁水产量223.83万吨，环比增加0.45万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9032.66万吨，环比减少57.76万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为276.81万吨，环比增加1.48万吨，库存消费比32.63，环比减少0.39天。

　　③综合来看，铁矿石供需双强。全球发运量回升但非主流矿山发运大幅回落，到港量下降。铁水产量略微上升，疏港量回升，港口库存下降，钢厂小幅下降。美联储议息决议降息50bp，国内对未来政策预期偏暖。临近国庆假期，关注钢厂节前补库节奏。

　　①在盘面反弹后，焦炭已升水2轮左右，首轮提涨虽已落地，但后续提涨仍需关注下游成材消费能否持续，若黑色的正反馈难以为继，建议可以逢高做空。焦煤方面目前海运煤对蒙煤及国产煤价格的压制作用较强，进口利润尚可，港口累库明显，焦煤供应仍较为充足，价格易跌难涨，若黑色正反馈难以持续，焦煤为空配选择。

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　　②据海关总署最新数据显示，2024年6月份，中国进口炼焦煤总量达986.73万吨，环比上涨1.95%，同比上涨44.13%。2024年1-6月中国炼焦煤进口量总计5738.68万吨，同比上涨26.99%。焦炭出口方面，1-6月中国焦炭出口总量为486.9万吨，较去年同期增加81.9万吨，增幅20.2%，其中6月焦炭出口87.0万吨，环比和同比均增加20万吨。

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